ФРС продолжает курс на смягчение ставки вопреки политическим изменениям
Фото: kommersant.ru
Американский финансовый регулятор принял решение о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики: 7 ноября базовая ставка была уменьшена на 25 базисных пунктов, достигнув диапазона 4,5–4,75%. Это решение основывается на позитивной динамике в достижении целевых показателей инфляции. При этом будущая траектория ставки остается предметом обсуждений, учитывая возможные экономические преобразования новой администрации, включающие налоговые реформы и изменения в торговой политике.
На ноябрьском заседании Комитета по открытым рынкам было подтверждено продолжение курса на смягчение денежно-кредитной политики. Текущее снижение следует за сентябрьским решением, когда ставка была уменьшена на 50 базисных пунктов. До этого момента регулятор поддерживал высокий уровень ставки для сдерживания инфляционного давления, возникшего весной 2022 года.
Основанием для смягчения политики послужил значительный прогресс в достижении целевого уровня инфляции в 2%, хотя текущие показатели все еще превышают желаемый уровень. Статистические данные за сентябрь показывают индекс потребительских цен на уровне 2,4%, что является минимальным значением с начала 2021 года. Базовая инфляция составила 3,3%, а дефлятор потребительских расходов, ключевой индикатор для ФРС, остался на уровне 2,7%.
Экономическая активность демонстрирует устойчивый рост: в третьем квартале ВВП увеличился на 2,8%, следуя за 3-процентным ростом во втором квартале. Данная динамика получит дополнительную поддержку благодаря снижению ставки.
Рынок труда также оказал влияние на решение регулятора. Октябрьские показатели зафиксировали минимальный с конца 2020 года прирост рабочих мест — 12 тысяч, что значительно ниже прогнозируемых значений. Однако на эти данные повлияли временные факторы, включая природные катаклизмы и забастовки в промышленном секторе.
Глава ФРС подчеркивает поэтапное движение к "нейтральным" уровням ставки, при этом допуская возможность корректировки темпов снижения. Экономические инициативы новой администрации, включающие снижение корпоративного налога до 15% и введение новых импортных пошлин, могут создать дополнительное инфляционное давление. Эти факторы способны отодвинуть достижение целевого уровня инфляции в 2%, первоначально планировавшееся на конец 2025 года.
