Рывок рубля: доллар и юань отступают на фоне новых тенденций
Российский валютный рынок на уходящей неделе неожиданно оказался ареной драматических перемен: на глазах участников торгов рубль уверенно усиливал свои позиции. На фоне заметного роста предложения валюты и возросшей активности Банка России курс доллара впервые за два года оказался ниже критической отметки 80 руб./$, а юань неожиданно опустился до 11 руб./CNY. Эта смена вектора прогнозов захватила внимание как экономистов, так и частных инвесторов. Все больше аналитиков всерьез допускают, что дальнейшие шаги в переговорах по украинскому конфликту способны опустить доллар к отметке 70 руб./$, что казалось невероятным еще недавно.
Пятница, 23 мая, стала поворотным днем: курс доллара на внебиржевом рынке достиг минимальных за год значений — 79,48 руб./$, что на 20 копеек ниже закрытия прошлого дня. Итоговой ценой стало значение 79,5 руб./$, которого на рынке не было с весны 2023 года. Интрига сохраняется: будет ли это устойчивая тенденция или резкий рывок окажется временным явлением?
Экспортёры и Банк России диктуют новые правила игры
Стабильно высокий поток валютной выручки экспортеров оказался одним из главных катализаторов происходящего. Согласно официальной статистике Банка России, в апреле ведущие отечественные экономики реализовали на рынке порядка 99% своих валютных поступлений — это около $10 млрд. Владимир Евстифеев, возглавляющий аналитическое направление банка «Зенит», подчеркивает: в мае экспортеры, вероятно, активизировались еще сильнее, реализуя валютные резервы, предназначенные прежде всего для предстоящих дивидендных выплат и новых инвестпрограмм. С переходом весны в лето на рынок могут выйти новые объемы валюты, что может еще сильнее подтолкнуть рубль вверх.
Еще один ключевой элемент — продолжающиеся валютные интервенции Центрального банка. По оценкам аналитиков, каждый день Банк России продает валюту на сумму около 6,6 млрд рублей. Совокупное давление капитала оборачивается дополнительной подпиткой рубля, делая ситуацию на рынке особенно непредсказуемой для спекулянтов и частных инвесторов.
Неожиданный приток капитала и геополитические ожидания
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отмечает тревожный момент: в страну возвращается спекулятивный иностранный капитал. Он поступает через юрисдикции дружественных государств, и происходящее тесно связано с надеждами на потепление между Россией и США — на рынке зреют ожидания возможного смягчения санкционного режима. Этот тренд способен внести радикальные изменения в расклад сил: если процесс нормализации отношений продолжится, рубль может получить еще больший импульс вверх. Одновременно с этим сохраняется ощущение подвешенности: слишком многое зависит от хода международных контактов и решений на самом верху.
Динамика валютного рынка по-прежнему зависит от политических инсинуаций: пока существуют ожидания прогресса в диалоге между Россией и США, действующее укрепление рубля будет сохраняться, считают ведущие экономисты. Однако не исключено, что при слишком быстром росте рубля российские власти решатся на новые меры, чтобы удержать валюту от чрезмерного укрепления — об этом аналитики заговорили впервые за многие месяцы.
Доллар под угрозой: новые сценарии развития
В ближайшем будущем аналитики допускают реальные перемены. Михаил Васильев склоняется к сценарию, при котором прогресс в международных переговорах уже в этой весенне-летней фазе отправит доллар в новый диапазон 70–80 руб./$. При развитии ситуации и возможном масштабном притоке зарубежного капитала доллар способен просесть еще глубже — до 60–70 руб./$. Эта перспектива выглядит по-настоящему острой для участников рынка: столь явное укрепление рубля не устраивает ни экспортеров, ни большинство крупных компаний с валютной выручкой.
Тем временем Денис Попов, управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ, указывает на дополнительный фактор давления: грядущие дивидендные выплаты. Пока их влияние невелико, но пик выплат приходится на середину лета. Когда акционеры начнут массово покупать иностранную валюту для репатриации прибыли, в игру может вступить новый баланс: пока это только усиливает интригу, а рынок затаив дыхание следит за новыми решениями крупных игроков.
Суммируя картину, можно сказать: впереди самый тревожный и напряженный период для валютного рынка РФ. Рубль может получить неожиданные импульсы как к росту, так и к плавной корректировке. Вчерашние ориентиры более не работают, и теперь каждый день приносит неожиданные новости, влияющие на динамику доллара и юаня против российской валюты. На повестке — десятки интригующих сценариев, в центре которых неизбывная тройка: Банк России, экспортеры и политический фактор. Чем завершится этот остросюжетный обмен ударами, покажут грядущие недели.
Источник: www.kommersant.ru
